信托也该如何解脱持续负增长

  • A+
所属分类:众筹融资

“双十一”迎来P2P与基金的争夺战

11月11日淘宝卖家摩拳擦掌的同时,围绕着“双十一”展开的理财产品网售也层出不穷,其中以公募基金和互联网金融新锐P2P公司的表现最为突出。 基金打折营销 “双十一”临近,借助互联网金融的风潮,基金费用打折促销季又...

    2014年三季度信托全行业经营业绩出现环比负增长。信托规模增速放缓的态势仍在继续。信托业增速下滑将持续,信托公司转型方向尚未清晰,急需政策引导。

    中国信托业协会日前公布的数据显示,信托业2014年二季度、三季度实现营业收入分别为220.14亿元、209.81亿元,环比增速分别为23.22%、-4.69%;净利润分别为127.8亿元、112.54亿元,环比增速分别为29.97%、-11.94%。
    
    资产规模增速继续放缓

    在中国信托业协会专家理事周小明看来,今年以来,导致信托业经营业绩下滑的主要原因有两个:一是信托资产增速持续放缓,增量效益贡献下滑;二是信托报酬率呈现下降趋势,信托报酬的价值贡献下滑。

    截至9月末,信托业资产规模12.95万亿元,环比增长仅3.77%。今年一季度、二季度、三季度环比增速分别较前季度回落0.14个百分点、1.12个百分点、2.63个百分点。

    信托业拐点今年二季度已至,且三季度下滑明显,这与今年监管政策对影子银行去杠杆、去通道化有关,以往通道类业务正是维持信托业“量”增长的支柱。信托业转型发展所需的内涵式增长方式尚未最终成型,新增长方式下的业务不仅还没有“放量”,也没有“放价”,信托业转型发展尚处于伴随着诸多隐忧和挑战艰难前行阶段。

    随着全面深化改革的深入,我国宏观经济发生结构性调整,实体经济发展暴露出风险,影响到了信托项目对一级市场的投资。“制度红利正在消失,大资管行业的形成,使得信托有了很多竞争者。资金去向也出现了一定的分流。”该分析师说。

    信托业资产规模的增速下降态势可能会持续。目前通道业务已经走到了难以为继的状态,政策不允许,又要面临资管的竞争,信托可操作的空间越来越小,还没有找到新的业务模式,信托业资产规模增速放缓的趋势还将持续,甚至会出现负增长。

    监管趋严

    今年以来,一系列整治“非标”业务的监管政策重挫信托业。4月出台的《关于信托公司风险监管的指导意见》清理“非标”并明确转型方向,撼动信托业;10月《关于加强地方政府性债务管理的意见》直接剥离了融资平台核心职能,以往信政、银信合作模式被遏制。

    这种政策效果最直接体现在单一资金业务上。三季度,单一资金信托规模为8.42万亿元,

陈清泰:国企改革是从控制性转为资本收益

国务院发展研究中心副主任陈清泰近日在斯坦福大学国际发展研究中心和清华大学中国财政税收研究所共同举办的“中国政策改革研讨会”上,对于中国国企改革的讨论环节上表示,国有经济并不需要全部从竞争性领域退出,而是从控制性转为资本收...

占比65.01%,较历史最高占比下降了9.5个百分点,相比去年末下降了4.51个百分点,相比今年二季度末下降了2.98个百分点,占比创历史新低。

    另一个值得关注的现象在于,三季度信托业务风险资产规模和风险资产比率较二季度实现“双降”。信托风险项目规模从917亿元降至824亿元,其占全部信托资产比率从0.73%降至0.68%。

    这是监管政策效果的显现吗?

    政策收紧能够降低未来风险,但不能降低现有项目的风险。前三季度信托风险的降低,主要基于信托公司自去年以来主动加强对已成立项目的管理,加强监控,提升风险管理水平。

    信托公司“去哪儿”

    既然拐点已经来临,转型成为信托公司的必然选择。一直以来,信托公司的生存模式在于利用自身制度优势寻找套利空间,不断做大业务,规模扩大的业务被监管,再寻找新的创新点,进而形成了“创新-业务扩大-被监管-再创新-业务扩大-被监管”的循环。目前政策套利的空间越来越小,传统业务受限,而创新业务尚未找到,信托公司业务正处于“青黄不接”的尴尬。

    创新并不是那么容易的。创新需要有业务模式和盈利模式,这在短期内不能形成,比如目前土地流转、家族财富等探索,尚未大面积推广,也未形成可观的盈利模式和清晰前景。

    现在全行业面临着找不到新的业务增长点的问题。信托业务同质化严重,大部分信托公司经营传统业务,即使少数创新能力强的公司也尚未找到清晰方向,也是在做多方面的尝试。

    单靠信托公司探索创新并不够,需要政策的引导和支持。在信托公司探索资产证券化、房地产基金、公益信托等方面,急需政策的支持和引导。但这种跨行业、跨部门的政策涉及多方监管主体,协调难度更大。

    信托整个行业高速增长的时代已经远去,未来5年内信托公司两极分化将更加明显,优质公司将脱颖而出。

声明:
本文由巨成投融资的作者撰写,观点仅代表作者本人,不代表巨成投融资立场。如有侵权或其他问题,请发送至邮箱[email protected]删除。

扶持粮食加工业是维护粮食安全的重要保障

11月7日,在2014中国粮食与食品安全战略峰会上,丰益国际集团董事长兼首席执行官、益海嘉里集团董事长郭孔丰建议,中国政府应该更加重视粮食加工行业,建立起以市场机制为主导的粮食安全体系,通过大力扶植粮食加工企业,搞活粮食生产和流...