地方政府投融资平台将转型 平台走向终结

  • A+
所属分类:众筹融资

互联网金融平台插手供应链融资

供应链融资作为一种新兴的融资方式,能够解决上下游企业融资难、担保难的问题,而且通过打通上下游融资瓶颈,还可以降低供应链条融资成本,提高核心企业及配套企业的竞争力,具有良好的市场前景。互联网金融平台也看好这个领域的前景,部...

  今年10月,国务院发布的《关于加强地方政府性债务管理的意见》,提出剥离公司政府融资职能。在地方债紧逼的当下,东部沿海地区的政府投已启动“转型升级”。与沿海发达地区的投相比,中西部很多地方政府的投还处于发展的初级阶段,亦有不少平台刚成立,在战略定位、产业布局和内部管控上尚没有完善。

  不过,在政府与市场的双重压力下,各地对于地方政府投的下一步已经形成共识——肯定要转型,平台要走向终结。那么,在全国地方现有的平台总数超万的情况下,大量不希望被关闭的投该怎么转型?

  今年10月,国务院发布的《关于加强地方政府性债务管理的意见》(国发〔2014〕43号)明确要求剥离公司政府融资职能。

  对以前主要通过公司融资建设的项目,规范后主要有三个渠道:一是对商业房地产开发等经营性项目,要与政府脱钩,完全推向市场,债务转化为一般企业债务;二是对供水供气、垃圾处理等可以吸引社会资本参与的公益性项目,要积极推广PPP模式,其债务由项目公司按照市场化原则举借和偿还,政府按照事先约定,承担特许经营权给予、财政补贴、合理定价等责任,不承担偿债责任;三是对难以吸引社会资本参与、确实需要政府举债的公益性项目,由政府发行债券融资。

  有关专家认为,县级投将是本轮政府转型中的重点。

  国务院《关于加强地方政府性债务管理的意见》已经要求明确举债主体。经国务院批准的省、自治区、直辖市政府可以适度举债,市县确需举债的只能由省、自治区、直辖市政府代为举借。

  相对东部地区,中西部地区很多地方政府没有充分认识和汲取到市场经济的力量,加上财力有限,导致投的发展一直处于初级阶段,未能对城市的基础设施建设起到支撑和杠杠的作用。

  因此,专家建议,欠发达地区城投公司必须告别传统的发展愿景,回归到“市场经济”,才是各地政府及公司转型发展的根本。对县级平台而言,要进行资源整合,将政府资源、资本通过市场化模式,以“产业合营、区域合作”的思想,以实实在在的产业为基础,从政府性的主体、投向市场化的产业发展运营平台转变。

  这也为专业机构带来好消息,

PE退出渠道引热议 并购、资产出售成主流

PE投资是以资本增值的形式取得投资报酬,不断循环运动是其的生命力所在。PE投资的性质决定了它“慎终”大于“善始”,可以说,退出机制是PE行业的最重要的环节,没有便捷的退出渠道就无法补偿PE资本承担的高风险。目前,并购和资产出售是...

可以为这类平台转型做强提供智力支持。

  而对已初步完成区域内资源整合、资产总量达到一定水平的平台,应当“重构”,做“能跳舞的大象”。

  这就要坚持“政企分开、管理分类”的思路,通过机制创新、管理提升来实现价值创造、回报社会的良性发展机制,下一阶段,其转型的重点工作应当是管理架构和产业架构的重组,以提升企业的管理和运作效率,更好适应企业内外部的发展环境。

  不过,地方投最大的难题仍是还债。

  比如,“太原龙投”(太原市龙城发展投资有限公司)就表示,一方面,政府的基础设施建设投资规划使得建设融资需求不减;另一方面则是还债期逼近,平台的“投资发展表”与“资产负债表”,如何更好“并表”是最大的问题。

  对于“太原龙投”这类平台,则要即刻着手准备“所有制协同”,以适应目前和未来的变化。

  21世纪宏观研究院建议,这一类型的平台应当遵循“债务分解、资本分享”的基本思想,以PPP及混合所有制等创新方式推进开放合作,促成不同所有制之间的协同;同时,构建以资本投资为核心的金融板块,转型向资本投资型公司。

  此外,即使是较有规模、较为成熟的地方,对如何转型也尚缺乏一个清晰的方法论。

  21世纪宏观研究院就此建议,可从财政制度上尝试创新,这包括,建立全口径财政预算制度,真正实现预算的刚性约束,建立起预算支出的绩效考核指标体系,以及建立真正意义上的政府资产负债表。

  只有建立资产负债表,才可清晰知晓“家底”,这样才能在转型中“以渐退式”思路将平台公司退出来。

  转型不是简单的做加减法,也不是应付了事,是真正的将地方政府体制和机制进行有效的改革和调整,从长远的观点,将地方政府投打造成为可持续融资和健康发展的机体。转型少不了对现有的利益格局、资源和管理体系进行调整和重新安排,如果不能站在战略的高度理解并支持地方投的转型发展,真正的转型将难以推进。

声明:
本文由投融资的作者撰写,观点仅代表作者本人,不代表投融资立场。如有侵权或其他问题,请发送至邮箱删除。

小微金融债服务小微企业融资 小银行成主力

2011年银监会下发通知,推出小微金融债,以期商业银行能投注更多资源服务小微企业,支持小微企业融资。但据数据统计显示,小微金融债对大中型银行吸引力不大,而城商、农商行成了小微金融债的主力。  相关统计显示,截至11月末,今年发...